12月16日,新一轮创业板网上申购正式开始,8家公司成为将在创业板挂牌交易的“第二代”成员。在各路基金的疯狂追逐下,创业板“第二代”疯狂超募,并再度创下令人瞠目的超高发行市盈率,这也引发了市场诸多争议和忧虑。

  多数新公司已透支未来业绩成长性,业界表忧虑

  文华财经(编辑整理
刘阳阳)–据21世纪经济报道10月15日报道,10月14日,包括银江股份在内的第三批发行的9家创业板公司集体公布了发行价。统计数据显示,创业板平均发行市盈率是一浪高过一浪,这9家公司平均发行市盈率超过前两批,达到57.5倍。至此,创业板的28家IPO公司均已公布发行价。

  从创业板“第二代”所属的行业来看,8家公司中有5家是设备制造企业,包括主要生产太阳能电池硅材料的天龙光电、专业生产高强力橡胶输送带的宝通带业、专注生产超小型微特电机的金龙机电、以高温合金为主营业务的钢研高纳和提供电磁冶金整体解决方案的中科电气。另外3家企业则分别是超图软件、阳普医疗和同花顺。

  □本报记者 张汉青 实习记者 吴黎华 白田田

  

  创业板“第二代”一亮相就创造了发行市盈率的新高。第二批8家创业板公司15日公布的发行价显示,平均发行市盈率超过80倍,普遍超出了市场预期,也远远高于首批创业板公司56.7倍的市盈率。8家公司之中,金龙机电和阳普医疗的市盈率均超过100倍,金龙机电的发行市盈率更是高达126.67倍。

  12月16日,新一轮创业板网上申购正式开始,8家公司成为将在创业板挂牌交易的“第二代”成员。在各路基金的疯狂追逐下,创业板“第二代”疯狂超募,并再度创下令人瞠目的超高发行市盈率,这也引发了市场诸多争议和忧虑。

    相比第二批而言,该批次基金参与网下申购的数量占比与证券公司不相上下。

  记者注意到,在创业板第二批公司高市盈率发行的刺激下,深交所创业板15日收涨0.81%,首批交易的28只股票走出连续下调后的反弹行情,盘中全面飘红走高,到收盘时有26只个股报升。

  从创业板“第二代”所属的行业来看,8家公司中有5家是设备制造企业,包括主要生产太阳能电池硅材料的天龙光电、专业生产高强力橡胶输送带的宝通带业、专注生产超小型微特电机的金龙机电、以高温合金为主营业务的钢研高纳和提供电磁冶金整体解决方案的中科电气。另外3家企业则分别是超图软件、阳普医疗和同花顺。

  

  面对创业板公司的高市盈率发行,不少分析人士向记者表示,在创业板公司高市盈率发行的背后,是大量机构出于各种动机而伸出的疯狂推手。作为最大的机构投资群体之一的基金,尤其是今年收益欠佳的债券型基金的积极报价,很可能是第二批公司发行市盈率创出新高的重要原因。

  创业板“第二代”一亮相就创造了发行市盈率的新高。第二批8家创业板公司15日公布的发行价显示,平均发行市盈率超过80倍,普遍超出了市场预期,也远远高于首批创业板公司56.7倍的市盈率。8家公司之中,金龙机电和阳普医疗的市盈率均超过100倍,金龙机电的发行市盈率更是高达126.67倍。

    其中,基金参与首位的公司包括华谊兄弟、机器人、红日药业和吉峰农机,占比数量分别为58.49%、52.48%、48.85%和47.20%。此外,宝德股份是基金与证券公司占比基本相等,各为42.43%和42.8%。

  在如此之高的市盈率之下,多数公司实际已经透支了未来数年企业可预期的业绩成长性,如果企业上市后没有得到飞速发展,股票价格将面临大幅下降的可能,这将严重损害投资者对创业板的投资热情。

  记者注意到,在创业板第二批公司高市盈率发行的刺激下,深交所创业板15日收涨0.81%,首批交易的28只股票走出连续下调后的反弹行情,盘中全面飘红走高,到收盘时有26只个股报升。

  

  与高市盈率发行相契合的是,第二批创业板公司的疯狂超募现象也再次成为关注焦点。按照此前发布的招股意向书显示,8家公司拟合计发行1.98亿股,计划募集资金总计15
.97亿元。但是,面对市场的热烈追捧,在经过一番询价之后,这8家公司实际募资总计将达到49
.3亿元,超额募资33 .33亿元,超募倍数高达2
.09倍。在如此之高的超募比例下,募得资金如何投放已经成为困扰各方的一大难题。

  面对创业板公司的高市盈率发行,不少分析人士向记者表示,在创业板公司高市盈率发行的背后,是大量机构出于各种动机而伸出的疯狂推手。作为最大的机构投资群体之一的基金,尤其是今年收益欠佳的债券型基金的积极报价,很可能是第二批公司发行市盈率创出新高的重要原因。

    综合来看,28家创业板公司中,发行价最高的是红日药业,为60元;发行价最低的是金亚科技,为11.3元。发行市盈率最高的是鼎汉技术,为82.22倍;发行市盈率最低的是上海佳豪,为40.12倍。28家公司总计募资规模达到154.78亿元。

  按照第二批创业板公司的上市时间安排,网上申购8家公司的资金将于12月21日解冻,有业内人士预计投资者最早将于12月24日至12月30日看到这些公司在创业板挂牌上市。不过也有分析人士指出,目前过会的第二批创业板IPO已有18只,第二批企业上市很可能将保持第一轮上市时的节奏,即等数量达到一定规模后再一起集中挂牌。据此,创业板的大扩容已经箭在弦上。

  在如此之高的市盈率之下,多数公司实际已经透支了未来数年企业可预期的业绩成长性,如果企业上市后没有得到飞速发展,股票价格将面临大幅下降的可能,这将严重损害投资者对创业板的投资热情。

  

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  与高市盈率发行相契合的是,第二批创业板公司的疯狂超募现象也再次成为关注焦点。按照此前发布的招股意向书显示,8家公司拟合计发行1.98亿股,计划募集资金总计15
.97亿元。但是,面对市场的热烈追捧,在经过一番询价之后,这8家公司实际募资总计将达到49
.3亿元,超额募资33 .33亿元,超募倍数高达2
.09倍。在如此之高的超募比例下,募得资金如何投放已经成为困扰各方的一大难题。

    报价冲动

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  按照第二批创业板公司的上市时间安排,网上申购8家公司的资金将于12月21日解冻,有业内人士预计投资者最早将于12月24日至12月30日看到这些公司在创业板挂牌上市。不过也有分析人士指出,目前过会的第二批创业板IPO已有18只,第二批企业上市很可能将保持第一轮上市时的节奏,即等数量达到一定规模后再一起集中挂牌。据此,创业板的大扩容已经箭在弦上。

  

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    随着基金公司对创业板的态度从谨慎到火热追捧,参与申购的基金数量和报价都大幅提升。此前,首批创业板企业申购时,一些基金公司由于报价较为保守而未能成功申购,以致基金有效申购率很低。而第二批和第三批申购结果显示,由于基金普遍提高报价,与另一网下申购主力的证券公司形成了哄抬发行价之势。

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    除了参与基金数量的增加,基金公司在报价方面也开始高价抢筹。据统计,在第三批9家公司询价过程中,有4家基金公司的平均报价超出了最终的发行价,分别是华谊兄弟、机器人、华星创业和吉峰农机。

  

    如华谊兄弟全部308家配售对象报价的中位数为30元,加权平均价格为29.72元。配售对象中,证券投资基金公司报价的中位数为30元,加权平均价格为29.77元。本次发行价格28.58元/股均低于上述指标。

  

    机器人所有股票配售对象报价[不含保荐人(主承销商)中信证券管理的7个集合理财计划提交的报价信息]的平均数、加权平均数、中位数分别为39.96元/股、40.02元/股和40.40
元/股。其中,申购数量最多的基金公司,其配售对象报价的平均数、加权平均数、中位数分别为38.37元/股、38.63
元/股和40.00元/股。

  

    吉峰农机本次发行价格17.75
元/股,与全部配售对象报价加权平均数的17.75元相同,为全部配售对象报价中位数18.00元的98.61%。其中,基金66家配售对象申报的中位数则为19.40元。

  

    统计发现,上述9家公司中,有3家公司的最高报价来自于基金。它们分别是华谊兄弟、机器人、华星创业。基金给出的最高报价分别为41元、55元和30元,较最终发行价分别高出43.46%、38.19%和52.59%。

  

    此外,银江股份、大禹节水、吉峰农机、宝德股份、红日药业和金亚科技6家的最高申报价则来自于证券公司。其最高申报价分别为27.5元、21.2元、28元、28.5元、80.5元和18元,较最终发行价分别高出37.5%、51.43%、57.75%、45.41%、34.17%、59.29%。

  

    大幅超募

  

    由于发行价高企,上述9家公司的实际募资金额均超过计划的资金需求量,9家公司合计募资量为45.3亿元。其中,募集资金最多的是华谊兄弟,为12亿元,最少的是华星创业,为1.18亿元。

  

    如从超募率来看,共有5家公司翻番。最高的为红日药业,其原拟募集资金数量为26791万元,若发行成功,实际募集资金数量约为75540万元,超募集资金数量48749万元,超募率181.96%;机器人居次,其原拟募集资金数量为22830.00万元,若发行成功,实际募集资金数量将为61690.00万元,超募集资金数量38860.00万元,超募率170.21%。

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