北京时间11月8日晨,指数编制公司MSCI宣布,将实施纳入A股扩容的第三步。业内人士认为,此次扩容的一大亮点是,MSCI首次以20%的纳入因子将中盘股纳入,对中盘股及成长股形成明显利好,预计A股医药、电子、计算机等行业将会迎来更大规模增量资金,成长风格有望走强,中证500指数作为A股中盘股的权威指数站上了投资风口。  外资是过去几年A股市场重要的边际增量,截至2019年10月31日,外资持有国内股票市值达到1.77万亿,占A股总市值的3.24%,今年以来北上资金流入A股超过3000亿。11月迎来MSCI今年最后一次扩容,将把A股大盘股纳入比例进一步提升至20%,同时将中盘股按20%比例纳入。本次扩容带来的被动增量资金规模将为历次最高,有机构测算增量资金约为2200亿人民币,大盘股和中盘股被动增量资金分别为1320亿人民币、880亿人民币。  中证500指数是沪深两市的重要核心指数,覆盖沪深两市500家中盘蓝筹公司,汇聚了沪深两市一批高成长性的二线蓝筹股和细分行业的龙头股,是代表中国成长新经济的核心指数。行业分布上,以医药生物、化学材料、计算机、电子等新兴产业为主,多为新经济行业,行业分布齐全,覆盖面广,权重分散,成长属性突出。此次MSCI此次纳入189只中盘股中,绝大多数为中证500成分股,同时与中证500指数行业分布高度重合。  2019年以来,外资加速流入A股市场的势头明显。南方基金认为,今年A股屡屡受到国际视野的关注,从MSCI加速扩容,到中日ETF互通,再到富时罗素和标普道琼斯等指数公司争相纳入A股,无不彰显当下中国A股优质企业的投资价值和成长潜力。而今年9月份国家外汇管理局取消QFII/RQFII投资额度限制,11月7日国务院宣布2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制,种种措施无不表明我国政府坚定推进金融市场改革和对外开放的决心。  展望未来,南方基金表示,随着A股的进一步对外开放,外资流入将成常态,MSCI指数体系中A股进一步比例提升或为大势所趋。国际投资者信奉的长期投资和价值投资理念有望得到更广泛认可,也有利于推动A股市场的生态环境和估值体系进一步向国际成熟市场靠拢。  金融界网站基金频道基金原创栏目稿件均为本站原创内容,享有受法律保护版权,未经本网允许,任何人不得转载或引作他用,由此造成的后果,金融界网站将保留依法追责的权利。

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北京时间11月8日晨,指数编制公司MSCI宣布,将实施纳入A股扩容的第三步,将指数中所有大盘A股在MSCI新兴市场指数中的纳入因子从15%增加至20%,同时将中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI新兴市场指数。

上述变动将在2019年11月26日收盘后生效。

至此,纳入MSCI的A股标的总共有大盘股244只,中盘股228只。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别达到12.1%和4.1%。

MSCI年内最大一次扩容

本次A股扩容带来的资金流入将明显高于此前几次纳入。

根据追踪MSCI指数的资金规模,中金公司估算本次指数调整对A股的增量资金规模约为350亿美元至400亿美元,相比今年5月和8月的两次纳入的估算资金流入高约50%至70%。

兴业证券(行情601377,诊股)预测,从总量上看,此次MSCI纳入A股将带来约400亿元人民币的被动增量资金,达到近五次新高。

此前,MSCI方面相关人士在接受上证报专访时表示,此次扩容结束后,包括中国大盘A股、中盘A股以及创业板股票在内的所有中国A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系,预计有望给A股带来合计800亿美元的增量资金。

中盘股加入MSCI体系

本次指数调整中,中盘A股的加入也使得国际投资者参与A股市场投资的过程更全面、更常态化。

“在MSCI指数编制准则上,所谓的标准指数都包含有中盘和大盘的股票,作为整体代表,且几乎无一例外。但是中国A股在去年纳入时破了一个先例,考虑到A股当时首次纳入MSCI指数,若一次性纳入大盘和中盘股,可能使投资者‘消化不良’,便没有把中盘股加进去。但是这一点是不完全符合MSCI指数编制准则的。而现在,多数投资者认为将中盘A股纳入的时机已经成熟。”MSCI方面曾这样表示。

由于本次扩容中,中盘A股将一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系,因此相应中盘股获得的资金边际增量有望更大。

中金公司则估算本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入,中盘股纳入系数从0%提高到20%将带来约170亿美元资金流入。

国盛证券指出,行业分布方面,中盘股更加侧重景气成长。

根据此前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单,大盘股与中盘股行业分布情况存在显著差异:大盘股名单公司主要分布于非银、食品饮料、医药、地产和家电;而中盘股标的主要分布于医药、计算机、电子、化工和食品饮料。

简言之,大盘股主要集中于金融地产和大消费行业,中盘股则给予计算机、电子等成长类行业更多侧重。

今年以来北向资金增配医药、银行

截至11月7日,北向资金今年以来净流入A股数额达2379.46亿元。此外,QFII投资A股的限制也在不断放宽,外资持有的A股资产,已经与公募基金持有的A股资产大致相当,外资在A股的动态正成为A股投资者不可不关心的课题。

综合分析北向资金今年以来各阶段对A股各行业资金流入流出规模和各行业指数今年以来的涨跌幅,可以找到一些外资的行业配置特点。

安信证券研报指出,今年以来医药是最受北向资金青睐的行业,资金流入381亿元,显示出外资对医药行业的长期看好,并且今年以来医药行业表现不俗,指数上涨近36%。银行今年以来获得的北向资金流入仅次于医药,近335亿元。与医药略有不同的是,银行作为指数配置的第一大权重行业,被动资金配置比例较高。

安信证券进一步指出,从北向资金配置存量来看,食品饮料仍然占据最高权重,年初至今占北向资金持股市值比重保持在19.7%左右,一直是外资最青睐的行业。

但值得注意的是,外资对食品饮料行业的投资已经进入收获期:单一行业市值占比接近20%后增配空间有限,只需要长期持有即可获得较高收益;预计今后外资对食品饮料行业将继续以持有和兑现为主,增量资金有限。

244只大盘股

228只中盘股

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