□ 本报记者
赵学毅  社保基金是重要的“国家队”之一,其先知先觉性和避险之术令众多投资机构折服。在2008年的熊市中,玩转熊市的社保基金管理人风光无限。  四季度社保浮盈2.91亿元  据《证券日报》最新统计显示,在33个全国社保组合中,有19家投资A股,在漫漫熊途中,社保基金整体实现了账面浮盈。  按今年三季末持仓量及12月17日股票收盘价格计算,19家全国社保组合在三季末持仓市值87.52亿元,时至12月17日持仓市值达到90.42亿元。在不到三个月的时间,全国社保组合账面浮盈29062.96万元,浮盈比例为3.32%。对比发现,入市规模最大的基金同期账面浮亏679.89亿元,上证指数区间累计下跌13.82%;而社保基金不亏还盈,充分显示出社保资金的投资功力。  11月份,社保追加股票投资100亿元,被市场人士认为是市场将转折的信号,被增仓的一线蓝筹成为市场的关注点。买入的股票中国平安、中海发展、中信证券、宝钢股份、民生银行、葛洲坝等在12月份稳步上涨,相信此次波段操作,会为社保四季度的投资带来不小收益。  盈利社保大户诞生  在19家全国社保组合中,有12家自10月来成功实现账面浮盈,占比超过六成;另7家则出现账面浮亏。统计显示,12家盈利社保近三个月合计浮盈48762.1万元,另7家社保账面浮亏19699.13万元。  在盈利的阵营中,账面浮盈超过1400万元的就有8家,全国社保基金109组合、全国社保基金108组合、全国社保基金112组合为真正的盈利大户,分别浮盈21987.16万元、7658.89万元、6787.51万元,成为四季度社保投资股票盈利前三甲。此外,全国社保基金110组合、全国社保基金105组合、全国社保基金111组合三家组合账面浮盈超过2000万元;全国社保基金602组合、全国社保基金102组合浮盈额度也超过千万元。  而在亏损阵营中,全国社保基金103组合、全国社保基金106组合分别浮亏6927.42万元、7467.16万元,成为10月份以来投资股票亏损额度最大的两家社保。全国社保基金104组合紧随其后,账面浮亏额也高达3662.51万元;另外的4家社保基金亏损额度不足1000万元。  三大社保管理人风光无限  全国社保组合投资股票的盈利直接为其管理人带来收益。全国社保基金109组合、全国社保基金108组合、全国社保基金112组合的高额盈利也让其管理人风光了一把。  数据显示,19家全国社保组合分别驻扎在11家社保管理公司旗下,具体来看,有6家社保管理公司总体实现盈利。从排行榜中看,易方达基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、中国国际金融有限公司位居盈利前三甲,分别盈利22077.48万元、9468.7万元、6787.51万元。长盛基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司紧随其后,赢利额度分别为3380.69万元、2984.25万元、2017.06万元。  细心的投资会发现,为社保盈利前三甲的社保管理人旗下,恰好拥有前三大盈利的投资组合,并且前三甲的社保管理人所掌管的其它社保投资组合也大都实现盈利。易方达基金管理有限公司旗下的三家组合中,仅全国社保基金109组合就贡献了99.59%的盈利额度;而全国社保基金502组合微利426万元,全国社保基金601组合浮亏335.68万元。博时基金管理有限公司旗下也有三家组合,且均实现盈利,其中全国社保基金108组合账面浮盈贡献率80.89%。中国国际金融有限公司旗下仅有全国社保基金112组合。  此外,长盛基金管理有限公司、招商基金管理有限公司两大社保管理人旗下均有两家社保组合,且均实现盈利。  除了这些实现盈利的社保管理人外,南方基金管理有限公司、全国社会保障基金理事会、鹏华基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司五公司账面浮亏,其中嘉实基金管理有限公司和华夏基金管理有限公司分别浮亏5756.43万元、6927.42万元。  盈利的背后有玄机  分析发现,社保能实现盈利与其持有的股票性质密切相关,而这些能为社保带来盈利的股票具有两个共性。  盈利冠军全国社保基金109组合三季度末共有16只股票,其中有11只为社保带来盈利。11只股票今年三季平均每股收益为0.3901元,且个股票业绩具有一定的持续性。特变电工为社保109组合带来13526.99万元的账面浮盈额,浮盈比例达47.04%,之所以能有如此大的上涨动力,与十分确定的成长性有关,该股票2008-2010年每股收益将分别达到0.81元、1.11元和1.52元。同样带来4590.34万元高收益的双鹭药业,厚积薄发已进入一轮快速增长期,预估2008-2010年EPS分别为0.9元、1.21元、1.69元。可见,社保布局这种稀缺的高成长型股票,不但见证并分享企业成长,更为其实现高盈利奠定基础。  第二个特性就是所持股票行业潜力巨大。特变电工为变压器行业龙头,公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大领域,是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业。国家经济刺激的政策中,涉及输变电行业的内容包括2008年第四季度,安排40亿元作为城农网建设和改造资本金,总规模将达到约200亿元。生物医药龙头双鹭药业拥有主营业务优势,是中国第一家通过GMP认证的输液企业,拥有全国最大规模的输液生产基地。新医改对医药行业而言整体利好,这为双鹭药业发展带来良机。  整体来看,社保基金为保证资金安全有独特的投资方式,对医药生物、公用事业等防御性行业积极增持。事实证明,这种操作是很成功的。

  文华财经(编辑整理
那娜)–据证券日报9月28日报道,三季度共7家公司增发,引来29家基金公司109只基金参与,总投入25.2亿元,浮盈1.58亿元

  ■本报记者 赵学毅 

  

  酒鬼酒的塑化剂风波至今仍未平息,由此引发酒鬼酒7天深跌42.58%,其中的最大输家则是社保117组合,7天累计浮亏已达到1.71亿元。一时间,社保基金组合的投资能力也饱受质疑。

    9月25日,三家上市公司公告公开增发结果,多家基金公司参与其中。7月末以来,停滞了7个月的公开增发重启后,基金参与公开增发的热度一直不减。

  社保基金组合作为“国家队”,是最应把握股票长线价值的机构,其投资能力到底如何?多年投资的股票涨跌如何?哪家基金公司管理的社保组合又是“套牛”高手?

  

  《证券日报》基金周刊通过对上市公司流通股东中可见的社保组合持股情况的统计,寻找被社保组合连续持有至少4年的股票。结果显示,符合条件的股票有12只,来自8个社保组合,由易方达、博时、华夏、鹏华、招商5家基金公司管理。这些被社保组合长情的股票今年表现分化,其中有5只股票出现大涨,而易方达管理的社保109组合精准抓住4只牛股,其套牛能力最强。

    西南证券首席策略分析师张刚在接受《证券日报》记者采访时表示,在公开增发重启后,基金全面参与上市公司公开增发的同时,应该参考上市公司的基本面情况来做决定。

  “社保基金组合重仓的股票‘牛股奔腾’,或许包含了目前公募基金的最高选股投资水平。”有基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“易方达基金[微博]管理的社保109组合,在投资中表现积极,选股偏好大消费股和中小盘成长股,特别是喜欢从次新股中挖掘投资机会。这种投资风格,在近几年的弱市环境中显得如鱼得水。”

  

  中小盘绩优股最“吃香”

    今年以来,上市公司公开增发一度停滞,直到7月末,美的电器拉开今年公开增发的序幕。

  社保组合4年厮守12股
 根据统计的16个季度(截至2012年三季度)出现在上市公司前十大流通股股东的社保组合的数百只股票,记者发现有12只个股被社保基金合连续4年坚定持有。期间无论涨还是跌,社保基金组合始终长情不改,只是在持股数量上做出微小的调整。

  

  这12只被社保厮守的股票分别是青岛啤酒[微博]、建投能源、国投电力、一汽轿车、双鹭药业、小商品城、冠农股份、南京中商、马应龙、金螳螂、荣盛发展和苏泊尔。

    WIND数据显示,3季度,共有7家上市公司进行公开增发,这7家上市公司为华泰股份、鲁阳股份、美的电器、三维通信、新安股份、新兴铸管、鑫富药业,总募集金额为97.71亿元,在此过程中,基金的全面参与引起市场关注。

  《证券日报》基金周刊发现,这些得到社保组合长情的股票,有三大特点:

  

  一是集中在大消费中,但行业分布相对分散。12只股票中,医药生物业有两只,食品饮料、房地产、家用电器、建筑建材、交运设备等各有一只。

    数据显示,基金在7家上市公司公开增发上总投入资金量为25.22亿元,截止9月25日收盘,基金浮盈1.58亿元,浮盈率为6.26%。从8月1日到9月25日,上证指数从3412.06点下跌到2838.84点,下跌幅度为20.19%。相比之下,基金的浮盈颇为可观。

  二是中小盘为主。12只股票截至目前的平均总股本为12.19亿股,而全部A股平均总股本为12.75亿股,略低于平均股本水平。其中,南京中商、马应龙、冠农股份、双鹭药业、苏泊尔、金螳螂、建投能源等78只股票总股本不足10亿股。

  

  三是成长性可圈可点。12只股票中有11只扣除非经常损益后,归属母公司股东的净利润4年实现累计正增长,其中10只净利润实现倍增。今年前三季度,在A股上市公司整体净利润同比下降2.07%的背景下,12只股票却有8只实现逆市增长。

    实际上,7家上市公司中,并不是每一只股票都为基金带来了浮盈。WIND数据显示,对比7只股票的增发价格和9月25日收盘价,有2只股票的价格在下跌,这两只股票分别为新安股份、新兴铸管。这两只股票给基金带来了0.46亿元的浮亏。

  《证券日报》基金周刊注意到,投资最擅于长线持股的8个社保组合,分别由易方达、博时、华夏、鹏华、招商五家基金公司管理。其中包括博时基金[微博]管理的社保102组合、社保103组合、社保108组合,以及易方达基金管理的社保109组合、社保601组合。

  

  长线持7股4只逆市上涨

    在7家上市公司中,给基金带来浮盈最多的是美的电器。自7月30日结束配售以来,该股票给基金带来了1.17亿元的浮盈,同时该股也是7只股票中浮盈率最高的股票,浮盈率达11.75%。浮盈率排名第2位的股票是鲁阳股份,基金在该股上的浮盈率为8.67%,共浮盈0.16亿元。三维通信排在第三位,基金在该股上的浮盈率为8.41%,共实现浮盈0.05亿元。

  社保109组合“套牛”最准

  

  从二级市场来看,截至上周末,上证指数2009年以来累计上涨18.11%,社保组合持续持有的12只股票同期平均涨幅160.15%。其中,有7只股票跑赢大盘,且涨幅超过30%。金螳螂、南京中商、荣盛发展三只股票近4年累计涨幅分别897.75%、435.44%、374.35%,成为名副其实的大牛股。

    从基金的喜好来看,基金似乎对鑫富药业兴趣最高,在鑫富药业募集到的3.51亿元中,有2.2亿元为基金提供,占鑫富药业总募集资金量的62%。新安股份排在第二位,基金提供资金在募集总金额中占42%。鲁阳股份排在第三位,基金提供资金在募集总金额中占41%。基金资金在新兴铸管募集资金中占比最小,仅为8%。

  聚焦到2012年,12只股票年内平均涨幅6.27%,跑赢同期大盘-2.22%的回报率。其中,有金螳螂、国投电力、荣盛发展、南京中商、双鹭药业等5只股票逆市上涨。

  

  我们发现,在逆市上涨的5只股票中,社保109组合现身的频率最高,跻身4只股票的前十大流通股股东,该社保组合由易方达基金管理。

    从基金公司的角度来看,在三季度,共有29家基金公司参与这7家公司的公开增发,涉及基金109只。其中易方达基金管理有限公司旗下基金参与数量最多,共有11只基金参与其中。富国、国泰紧随其后,各有10只基金参与其中。

  金螳螂年内涨65.43%,为今年走势最牛的社保组合重仓股。截至今年三季度末,社保109组合持有该股626.31万股,持股市值2.32亿元,为其第七大流通股股东。值得注意的是,金螳螂二季度涨幅达46.42%,按一季度末的持股量计算,社保109组合单季度浮盈5348.58万元。其实,早在2008年底,社保109组合以206.30万股的持股量同样位居其第七大流通股股东。值得注意的是,2009年以来,该股持续走高,股价频创历史新高,近4年累计涨897.75%,社保109组合因提前布局,更是赚得盆满钵满。

  

  荣盛发展年内涨37.63%,截至今年三季度末,社保109组合持有该股1937.46万股,持股市值1.72亿元,为其第五大流通股股东。早在2008年底,社保109组合以249.41万股的持股量位居其第七大流通股股东。与金螳螂相似,该股2009年以来出现明显拉升,374.35%的近四年累计涨幅同样令其他股票可望不可及。

    从浮盈总量来看,浮盈最高的是博时基金管理有限公司,该基金公司有5只基金参与公开增发,浮盈0.44亿元,浮盈率为9.49%。该公司浮盈金额中,全部浮盈收益于美的电器,但由于投资的其他两只股票浮亏,导致浮盈率下降。浮盈排在第二位的是建信基金管理有限公司,浮盈0.22亿元,浮盈率为
11.22%。浮盈排在第三位的是长盛基金管理有限公司,该公司浮盈0.12亿元,浮盈率为4.64%,在29家上市公司中,也有不少公司失意于今年的公开增发,数据显示,共有9家基金公司在三季度的公开增发中出现浮亏,其中,上海一家上市公司浮亏最巨,达0.05亿元。浮亏率达3.60%。

  社保109组合重仓的南京中商、双鹭药业,今年以来累计上涨36.11%、8.10%,近四年来累计涨幅分别435.44%、47.37%,也为社保109组合带来不同程度的浮盈。其中,易方达基金管理的社保109组合、社保601组合联合重仓南京中商,2008年底分别以434.43万股、181.04万股的持股量,占居南京中商第四、第八大流通股股东;而今年三季度末,两组合也保持着316.92万股、186.70万股的持股量,分居该股第五、第九大流通股股东。若按季度的平均持股量估算,社保109组合近四年从中累计浮盈超过1亿元;社保601组合同期累计浮盈数千万元。

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  “易方达基金管理的社保109组合,在投资中表现积极,选股偏好大消费股和中小盘成长股,特别是喜欢从次新股中挖掘投资机会。这种投资风格,在近几年的弱市环境中显得如鱼得水。”对于社保109组合较为准确的套牛能力,有基金分析师对《证券日报》基金周刊记者如是表示。

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