□本报记者 江沂 深圳报道

   

  牛市迎来基金大扩容,截至12月15日,今年以来成立的基金累计募集资金已经达到3209亿,其中指数型基金更是迎来大发展,募集规模前十的基金中,指数型基金占有六席。此外,目前尚有12只基金正在发行中,计划在今年年底结束募集。

  近期大规模的新基募集对未来股市将产生什么影响,为此,好基汇基金体检中心基金研究组对近期基金募集的数量、规模等数据进行了详细的统计,并对后市进行了简单合理的推测。

  下半年股基发行现井喷

  1. 近期正在发行的基金的特点

  据Wind资讯统计,截至本周二,今年已有116只新基金成立,其中股票型基金占据多数,共有69只,另外混合型基金也成立了16只,债券型基金有24只、货币型基金6只、保本型基金1只,总共募集资金达3209亿元。在牛市中,股票型基金成立的最多不足为奇,不过仔细观察就能发现,上半年债基发行尚能与股基平分秋色,但到了下半年基本上就只能让位于股票型基金了。

  【表 1】 目前正在发行中的基金

  据Wind统计,上半年有11只债券基金发行,下半年仅有5只。据记者了解,除了营销方面的考虑,现行的基金审批制度也造成了下半年股票型基金发行“大塞车”的重要原因。一方面,由于基金产品报批周期长,在08年大部分基金公司发行状况不好的情况下,大多报批了债券型基金,但是09年股市触底反弹,获批的债券型基金集中在08年下半年到09年上半年发售,而在上半年大量股票型基金申报之后,却往往要到下半年才能获得审批,获批之后又要做一定程度的渠道准备,于是到下半年,大量的股票型基金集中发售情况就出现了。另一方面,权益类投资与固定收益类投资向来具有跷跷板效应,根据公告,自09年开始,债券型、货币型基金均不同程度遭遇到净赎回,保本基金也难逃一劫,在这种情况下,这些基金的发行规模均有所萎缩,大大不如08年的火爆。

代码

  指数型基金成为募集大户

基金简称

  如果为今年以来基金募集规模排个序,就可以发现,指数型基金及连接基金异军突起,募集资金量远超其他类型的基金。截至12月15日,今年已经成立的指数型基金共有22只,募集资金规模最大的前四个基金有三个为指数型基金及连结基金,分别是华夏沪深300、易方达深证100ETF联接、易方达沪深300,募集规模分别为276.93亿、189.24亿和167.46亿份。跻身前十的还有汇添富上证综指、广发中证500、交银上证180联接,指数型基金总共占据了前十中的六席,急速扩容的态势相当明显。

基金类型

  “赚钱效应”被普遍认为是引领指数型基金大扩容的最大原因。从指数触底反弹之后,大部分的投资者投资收益在一二季度严重落后于指数型基金,因此,前两个季度指数型基金的募集规模急剧扩大,但到了八九月份,十只指数型基金同时发售,募集资金量就出现了下降。从统计数据看,十月份成立的指数型基金规模仅有一只超过30亿份。

发行起始日

  在指数型基金发行上,“强者恒强”的趋势依然十分明显,以今年沪深300基金为例,募集资金最少的沪深300基金份额仅有6.7亿份,而募集规模最大的达到276亿,差距达到40倍。其他基金也是如此,尽管今年的股票型基金发行井喷,但是从发行规模看,有半数基金发行规模并没有超过20亿,而从发行时间看,往往小规模的基金发行的时间反而更长。

发行截止日

  年底“后备军”加紧冲刺

股票型基金

  尽管离09年末还有十几天,但新基金的发行仍然热火朝天,“冲刺”的气氛十分浓烈。据晨星统计,目前在渠道发行的基金共有13只,之中有12只均计划在今年年底结束募集。嘉实、博时、易方达等都加入了募集资金的战团中。

580006

  从本月已经完成的基金发行先例看,基金募集资金量较前两个月有了飞跃,“强者恒强”的因素是主要原因,华夏盛世基金短时间募集187亿元的先例也给后来者以鼓舞。另外值得注意的是,华富中证100、博时上证超大盘基金的出台也充分借“风格转换”造势。四季度市场表现看,中小盘股表现明显超越大盘股,大盘股的平均市盈率处于低位,因此,目前正在发行的一些大盘指数基金也趁这个时机大力倡导“蓝筹投资”。与此同时,银河沪深300,博时上证超大盘等基金则瞅准了股指期货以及融资融券等最近热门的话题,提出未来有望作为融资融券业务的优质担保证券以及与指数、成份股之间套利工具的概念,以期望在抢发的形势下顺利募集资金。

东吴新经济

  09年以来月度基金发行规模

股票型

  09年以来新基金类型分布

2009-11-12

  代码 名称 发行份额(亿份) 截止日份额(亿份) 认购 投资

2009-12-25

  截止日期 类型

420005

  000051.OF 华夏沪深300 247.72 276.93 2009-7-8 股票型

天弘周期策略股票

  110019.OF 易方达深证100ETF联接 189.25 189.25 2009-11-27 股票型

股票型

  000061.OF 华夏盛世精选 187.10 187.10 2009-12-9 股票型

2009-11-16

  110020.OF 易方达沪深300 167.46 167.46 2009-8-21 股票型

2009-12-15

  070018.OF 嘉实回报灵活配置 101.04 101.04 2009-8-14 混合型

470008

  470007.OF 汇添富上证综指 90.98 90.62 2009-6-26 股票型

汇添富策略回报股票

  150007.SZ 长盛同庆B 88.12 88.12 2009-5-7 股票型

股票型

  050012.OF 博时策略灵活配置 88.04 88.04 2009-8-7 混合型

2009-11-18

  162711.OF 广发中证500 86.36 86.36 2009-11-20 股票型

2009-12-18

  660004.OF 农银汇理策略价值 77.89 77.89 2009-9-25 股票型

217013

  519686.OF 交银180治理ETF联接 70.90 70.90 2009-9-23 股票型

招商中小盘精选股票

  270021.OF 广发聚瑞 70.71 68.63 2009-6-12 股票型

股票型

  161810.OF 银华内需精选 44.37 66.16 2009-7-31 股票型

2009-11-24

  150006.SZ 长盛同庆A 58.75 58.75 2009-5-7 股票型

2009-12-22

  165309.OF 建信沪深300 53.26 53.26 2009-10-30 股票型

166006

  160211.OF 国泰中小盘成长 51.11 51.11 2009-11-18 股票型

中欧中小盘股票 (LOF)

  159903.OF 南方深成ETF 41.28 41.28 2009-11-27 股票型

股票型 (LOF)

  590003.OF 中邮核心优势 39.42 39.42 2009-10-26 混合型

2009-12-1

  217012.OF 招商行业领先 44.75 37.13 2009-6-16 股票型

2009-12-31

  531009.OF 建信收益增强C 52.11 37.02 2009-5-27 债券型

217013

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招商中小盘精选股票

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股票型

2009-11-24

2009-12-22

指数型基金

519671

银河沪深 300指数

指数型

2009-11-16

2009-12-18

510023

博时超大盘 ETF

ETF

2009-12-7

2009-12-23

050013

博时超大盘 ETF联接

链接基金

2009-12-7

2009-12-25

160716

嘉实基本面 50指数(LOF)

指数型( LOF)

2009-12-10

2009-12-24

混合型基金

040015

华安动态灵活配置混合

混合型

2009-11-23

2009-12-18

债券型基金

233005

大摩强收益债券

债券型

2009-11-17

2009-12-18

QDII基金

118001

易方达亚洲精选股票 (QDII)

QDII

2009-12-7

2010-1-15

  数据来源:好基汇基金体检中心

  数据小结

  正在发行的基金中,股票型基金6只、指数型基金4只、混合型基金1只、债券型基金1只和QDII基金1只。

  好基汇认为,债券型基金开始募集,说明基金公司认为经历了近一年的股市反弹,股市调整的可能性在增加,虽然今年债券型基金赎回数量巨大,但如果经历股市调整,债券型基金恢复2008年的盛况还是有可能的。

  好基汇认为,今年QDII基金业绩有一定程度的峰回路转是易方达亚洲精选股票(QDII)获批的主要原因,但QDII基金收益不及境外基金平均收益说明国内QDII基金管理团队尚无法与国外成熟的管理团队相抗衡。但好基汇同时认为国际化的投资是国内资本市场发展的必由之道。

  5只正在发行的股票型基金中有3只是以中小盘股为主要投资对象。

  指数型基金以沪深300、超大盘和基本面50为只要跟踪指数。

  2. 目前仍在建仓中的基金的数量和规模

  【表 2】 募集完成后在建仓中的基金统计

代码

基金简称

基金类型

基金成立日

募集规模

股票型基金

233006

大摩领先优势股票

股票型

2009-9-22

704,329,969.2

570005

诺德成长优势股票

股票型

2009-9-22

514,662,125.8

660004

农银策略价值股票

股票型

2009-9-29

7,788,527,651

160211

国泰中小盘成长股票 (LOF)

股票型

2009-10-19

4,514,369,288

260112

景顺长城能源基建股票

股票型

2009-10-20

934,032,709.6

360011

光大配置

股票型

2009-10-28

733,193,496.6

080005

长盛量化红利策略股票

股票型

2009-11-25

1,251,832,666

610004

信达澳银中小盘股票

股票型

2009-12-1

1,869,357,182

519115

浦银安盛红利精选股票

股票型

2009-12-3

370,233,661.1

162212

泰达荷银红利股票

股票型

2009-12-3

1,396,164,951

000061

华夏盛世精选股票

股票型

2009-12-11

18,710,203,946.42

股票型基金募集规模小计

387.869亿元

指数型基金

160119

南方 500(LOF)

指数型

2009-9-25

3,223,217,819

240014

华宝兴业中证 100指数

指数型

2009-9-29

2,008,751,628

161627

瑞和沪深 300

指数型

2009-10-14

1,479,367,342

161207

国投瑞银瑞和沪深 300指数

指数型

2009-10-14

257,188,523

161811

银华沪深 300指数(LOF)

指数型

2009-10-14

670,189,105.3

162711

广发中证 500指数(LOF)

指数型

2009-11-26

8,635,797,224

320010

诺安中证 100指数

指数型

2009-10-27

2,109,735,627

162307

海富通中证 100指数(LOF)

指数型

2009-10-30

2,087,148,875

165309

建信沪深 300指数(LOF)

指数型

2009-11-5

5,326,413,370

100038

富国沪深 300增强

指数型

2009-12-11

尚未披露

指数型基金募集规模小计

257.978亿元

ETF及其联接基金

510010

交银治理 ETF

ETF

2009-9-25

1,009,284,164

519686

交银治理

联接基金

2009-9-29

7,090,257,767

040180

华安上证 180ETF联接

联接基金

2009-9-29

1,124,533,979

110019

易方达深证 100ETF联接

联接基金

2009-12-1

18,924,975,988

159903

南方深成 ETF

ETF

2009-12-4

4,127,538,537

202017

南方深成联接

联接基金

2009-12-9

3,272,356,687.8

ETF及其联接基金 募集规模小计

355.489亿元

混合型基金

590003

中邮核心优势混合

混合型

2009-10-28

3,942,346,068

630005

华商动态阿尔法混合

混合型

2009-11-24

2,298,710,916

混合型基金募集规模小计

62.411亿元

总计

1031.024亿元

  数据来源:好基汇基金体检中心

  数据小结

  募集完成的股票型基金共11只,募集金额达到了387.869亿元。

  募集完成的指数型基金共10只,募集金额达到了257.978亿元(富国沪深300募集额尚未披露)。

  募集完成的ETF及其联接基金共6只,募集金额达到了355.489亿元。

  募集完成的混合型基金共2只,募集金额达到了62.411亿元。

  基金近期募集完成金额达到了1031亿元。

  从上表的统计数据来看,指数型基金、ETF及其联接基金的募集总规模达到了613亿左右,约占总募集规模的58%左右。

  虽然股票型基金的募集数量不少,达到了11只,但募集规模上仍然少于指数型基金,值得关注的是华夏盛世精选一天即完成募集187亿,维护了股票型基金的尊严。当然易方达深证100ETF联接基金由于其ETF在今年表现优异,取得了189亿的募集规模,为今年所有新募基金规模之最。

  3. 基金集中发行对未来A股市场的影响

  据证监会统计,截至2009年10月,基金持有A股市值约1.74万亿元,占沪深流通市值的13.29%。

  好基汇认为,正在建仓中的基金资产有1031亿左右,再加上正在募集的12只国内基金,未来半年这些新基金的总规模有望达到1700亿左右。

  此外,统计2009年3季报得知,指数型基金的仓位为95%左右,股票型基金平均仓位为83%,混合型股票平均仓位为70%。因此,好基汇估计1700亿中至少有80%,即大约1400亿左右的资金将进入股市。

  另据好基汇统计,最近半年,即从2009年6月29日桂林三金开始募资至2009年12月11日为止,共有108只股票(包括创业板)完成募资,总募集资金2035亿左右。在此,我们假设未来6个月沪深股市募资的规模维持在2000亿左右,那么以基金占沪深流通市值的13%为基准,我们就能简单推算出基金需要投资新股的金额约为260亿。

  除了新股募集外,大小非减持数量也将对市场上的资金供给量造成冲击,根据中登所公布的股改限售股份解禁减持情况统计,10月份上证大小非减持额度为当月成交量的0.32%,深证减持额度为当月成交量的0.26%,假设未来半年大小非减持速率不变,那么未来半年大小非将减持600亿左右,按照基金占沪深流通市值的13%为基准,我们也能推算出基金需要的金额约为75亿。

  新股募集所需基金260亿加上大小非解禁减持所需的75亿,好基汇预计基金需要投入335亿元,335亿的所需资金相比基金入市的1400亿,好基汇发现供给的资金远远大于需求的资金。因此我们认为,在A股市场中,大规模的基金新募资金的供给有望进一步推动股指的上涨。

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